运行时间 2025-04-22 09:30:33.434895
图表由RIA部门提供。内部资料,不可外传。
============================== 报告期:2025/4/21 ==============================
近1周 | 近1月 | 近3月 | 近6月 | 近12月 | 今年以来 | |
---|---|---|---|---|---|---|
MSCI印度全盘 | 7.07% | 4.28% | 5.42% | -6.57% | 5.72% | 0.32% |
新加坡海峡时报 | 5.93% | -3.89% | -0.17% | 5.52% | 24.92% | 0.03% |
英国富时100 | 1.83% | -3.88% | -2.04% | 1.26% | 8.56% | 2.52% |
韩国KOSPI | 1.32% | -5.45% | -0.18% | -3.45% | -2.93% | 4.75% |
德国DAX | 1.20% | -7.36% | 0.78% | 8.96% | 19.55% | 6.51% |
欧洲Stoxx | 1.03% | -7.41% | -1.78% | 2.04% | 6.03% | 3.03% |
日经225 | 0.88% | -8.29% | -11.40% | -11.15% | -5.92% | -13.33% |
法国CAC40 | 0.18% | -9.32% | -6.14% | -2.95% | -6.40% | -1.06% |
巴西Bovespa | 0.15% | -2.04% | 5.12% | -0.55% | 3.62% | 7.79% |
菲律宾PSE综合 | -0.12% | -1.81% | -1.84% | -15.55% | -1.82% | -4.68% |
中国台湾 | -2.08% | -13.93% | -17.80% | -18.46% | 0.26% | -16.80% |
越南胡志明 | -2.77% | -8.68% | -3.02% | -5.28% | 4.57% | -4.60% |
统计截至 2025/04/21
************************************************** 注意 **************************************************
下列资产数据的结束日期不等于指定日期[20250421], 请确保数据更新没有遗漏!
英国富时100 | 法国CAC40 | 德国DAX | 巴西Bovespa | 欧洲Stoxx | |
---|---|---|---|---|---|
结束日期 | 20250417 | 20250417 | 20250417 | 20250417 | 20250417 |
基于经济和通胀两个维度。
通胀维度 :CPI预期指数 = CPI指数lag2*(1+克利夫兰美联储1年通胀预期lag1)/1.02^(月数/12)
CPI预期指数上穿超过6个月均线0.5%为高通胀期,否则为低通胀。
经济维度 :LEI领先经济指数 - https://conference-board.org/data/bcicountry.cfm?cid=1
LEI上穿6个月均线为经济上行期,否则为下行期。
复苏 :通胀↓经济↑ | 过热 :通胀↑经济↑
滞胀 :通胀↑经济↓ | 衰退 :通胀↓经济↓
近1周 | 近1月 | 近3月 | 近6月 | 近12月 | 今年以来 | |
---|---|---|---|---|---|---|
[中]沪深300 | 0.73% | -3.26% | -1.07% | -3.32% | 10.47% | -3.55% |
[中]创业板指 | 0.62% | -9.62% | -7.83% | -11.86% | 12.43% | -9.08% |
[中]中证500 | 0.27% | -5.51% | 0.19% | -0.92% | 8.45% | -1.40% |
[港]恒生指数 | -0.10% | -9.63% | 6.86% | 5.53% | 38.15% | 7.50% |
[美]小盘价值 | -0.97% | -10.08% | -18.43% | -16.65% | -5.10% | -15.92% |
[美]罗素2000 | -2.14% | -10.43% | -20.32% | -17.28% | -4.23% | -17.17% |
[美]大盘价值 | -2.16% | -7.24% | -8.93% | -3.98% | 3.14% | -5.44% |
[美]小盘成长 | -3.26% | -10.77% | -22.08% | -17.88% | -3.33% | -18.34% |
[美]中概股金龙指数 | -3.38% | -17.00% | -2.80% | -4.86% | 14.27% | -2.97% |
[美]大盘成长 | -3.78% | -9.23% | -19.42% | -12.08% | 6.90% | -13.79% |
[美]标普500 | -4.56% | -8.91% | -14.44% | -11.31% | 5.23% | -11.95% |
[美]纳斯达克100 | -5.25% | -9.82% | -17.27% | -12.21% | 5.35% | -15.06% |
[美]FANG指数 | -5.85% | -10.02% | -19.05% | -8.86% | 17.07% | -17.26% |
统计截至 2025/04/21
************************************************** 注意 **************************************************
下列资产数据的结束日期不等于指定日期[20250421], 请确保数据更新没有遗漏!
[港]恒生指数 | |
---|---|
结束日期 | 20250417 |
近1周 | 近1月 | 近3月 | 近6月 | 近12月 | 今年以来 | |
---|---|---|---|---|---|---|
小盘价值 | -0.97% | -10.08% | -18.43% | -16.65% | -5.10% | -15.92% |
大盘价值 | -2.16% | -7.24% | -8.93% | -3.98% | 3.14% | -5.44% |
低波 | -3.06% | -4.33% | -2.28% | -3.64% | 11.62% | -0.20% |
小盘成长 | -3.26% | -10.77% | -22.08% | -17.88% | -3.33% | -18.34% |
动量 | -3.73% | -7.34% | -12.82% | -9.12% | 9.01% | -7.91% |
大盘成长 | -3.78% | -9.23% | -19.42% | -12.08% | 6.90% | -13.79% |
质量 | -4.22% | -7.99% | -13.07% | -12.71% | 3.36% | -11.10% |
统计截至 2025/04/21
近1周 | 近1月 | 近3月 | 近6月 | 近12月 | 今年以来 | |
---|---|---|---|---|---|---|
能源 | 0.42% | -12.88% | -13.35% | -9.31% | -11.54% | -5.79% |
房地产 | -0.40% | -4.04% | -4.55% | -7.50% | 14.47% | -1.84% |
必需消费品 | -0.87% | 3.36% | 5.71% | 3.23% | 14.75% | 5.21% |
公共事业 | -2.23% | -2.67% | -4.35% | -5.51% | 20.23% | 1.19% |
原材料 | -2.45% | -6.83% | -10.85% | -16.71% | -8.28% | -5.18% |
金融 | -3.17% | -7.62% | -10.80% | -3.04% | 14.57% | -6.23% |
工业 | -3.57% | -6.89% | -12.57% | -11.25% | 3.03% | -6.64% |
医疗保健 | -4.24% | -9.23% | -6.93% | -11.96% | -3.00% | -3.50% |
通信服务 | -5.22% | -10.46% | -16.63% | -6.69% | 5.66% | -13.94% |
非必需消费品 | -5.82% | -9.22% | -24.03% | -9.03% | 5.25% | -21.08% |
信息技术 | -6.73% | -12.40% | -20.98% | -19.28% | 5.45% | -20.57% |
统计截至 2025/04/21
近1周 | 近1月 | 近3月 | 近6月 | 近12月 | 今年以来 | |
---|---|---|---|---|---|---|
COMEX黄金 | 6.76% | 12.62% | 23.64% | 26.70% | 42.80% | 29.22% |
WTI原油 | 2.96% | -7.18% | -16.71% | -9.45% | -22.63% | -11.38% |
比特币 | 2.95% | 3.77% | -18.20% | 28.99% | 35.11% | -6.79% |
农产品 | 1.58% | -0.69% | -1.91% | 7.37% | 1.07% | -0.98% |
铜 | 1.23% | -7.11% | 8.87% | 9.13% | 6.29% | 17.87% |
白银 | 1.12% | -1.97% | 3.42% | -3.05% | 15.05% | 11.52% |
能源商品 | 0.95% | -7.71% | -11.79% | -3.57% | -14.02% | -6.44% |
工业金属 | -0.81% | -9.61% | -8.24% | -10.53% | -11.85% | -6.02% |
美元 | -1.32% | -5.58% | -8.92% | -5.65% | -7.46% | -9.37% |
NYMEX天然气 | -8.45% | -22.96% | -19.27% | 35.74% | 79.49% | -15.56% |
统计截至 2025/04/21
通胀:Breakeven rate, 由名义利率和TIPS的实际利率计算得到。TIPS由于保本,其到期收益率<隐含实际利率,breakeven rate>隐含通胀率
期货:Fed期货隐含的期限利率(名义),理论上与名义利率一致
统计日期 \ 预期月份 | 2025/04 | 2025/06 | 2025/09 | 2025/12 | 2026/03 | 2026/06 | 2026/09 | 2026/12 | 2027/03 | 2027/06 | 2027/09 | 2027/12 | 2028/03 |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
2025-04-21 | 4.33% | 4.23% | 3.83% | 3.45% | 3.28% | 3.09% | 3.05% | 3.10% | 3.14% | 3.23% | 3.33% | 3.38% | 3.42% |
Fed期货隐含的期限利率
起始或结束月份中存在加减息,可能会导致偏差! :Fed fund rate期货的利率是一个自然月的期间利率.当月内存在加减息操作,比如15号从原来1%加息到1.5%,期货利率将大概为1.25%,但我们无法从期货价格中拆解加减息出来。如果计算过程中未包含当月完整月份(即起始或结束日在该月份中),将会导致无论月初还是月末都会按照1.25%的利率进行估算,而不是按照1%或1.5%正确计算。加减息和起始结束日越接近月中,偏差将越大。
FOMA: 公开市场操作
LEI
Leading Economic Index,可用于评判是否陷入经济危机,来源说明详见:
LEI(QOQ) :相比3个月前的变动率,当该值<0时预示经济衰退
彭博美国未来经济衰退概率.
采购经理指数,是一个综合性的经济监测指标体系。超过50%表示扩张,低于50%表示收缩。
CPI: 消费者物价指数
PCE: 消费者支出指数
调整PE = 80%PE + 20%预期PE
近10年的历史百分位, 月频
Fed Model = 股票EP / 10年美国国债收益率
Fed Model Ratio越高,意味股票资产估值相对较低,长期收益越高
宽基估值
标普500 | 纳斯达克100 | 罗素2000 | 大盘成长 | 大盘价值 | |
---|---|---|---|---|---|
调整PE | 21.57 | 27.29 | 43.84 | 20.81 | 9.97 |
历史百分位 | 62% | 59% | 62% | 21% | 8% |
股债相对估值 | 1.05 | 0.83 | 0.52 | 1.09 | 2.27 |
历史百分位 | 13% | 19% | 15% | 12% | 17% |
板块估值
非必需消费品 | 必需消费品 | 能源 | 金融 | 医疗保健 | 工业 | 原材料 | 房地产 | 信息技术 | 通信服务 | 公共事业 | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
调整PE | 25.56 | 22.01 | 14.54 | 16.44 | 19.88 | 25.17 | 20.96 | 40.53 | 31.78 | 18.97 | 19.5 |
历史百分位 | 48% | 82% | 29% | 81% | 38% | 76% | 59% | 25% | 65% | 52% | 58% |
股债相对估值 | 0.89 | 1.03 | 1.56 | 1.38 | 1.14 | 0.9 | 1.08 | 0.56 | 0.71 | 1.19 | 1.16 |
历史百分位 | 20% | 2% | 37% | 8% | 18% | 6% | 10% | 7% | 18% | 16% | 8% |
信号一:三个指标需同时满足
1.VIX值大于其过去n个交易日60分位点或大于24
2.PCR值小于其过去n个交易日10分位点
3.纳斯达克100指数在过去5个交易日上涨,且在其200天均线之上
信号二:两个指标需同时满足
1.PCR值小于其过去10个交易日的平均值
2.纳斯达克指数在过去5个交易日内上涨
若信号一发出后5个交易日内,信号二触发,则在信号一发出后第5个交易日收盘时发出最终风控信号
====================近5期信号详情:====================
2025-04-14 | 2025-04-15 | 2025-04-16 | 2025-04-17 | 2025-04-21 | |
---|---|---|---|---|---|
(VIX>VIX60) or (VIX>24) | 红灯 | 红灯 | 红灯 | 红灯 | 红灯 |
PutCallRatio
绿灯
|
绿灯
|
绿灯
|
绿灯
|
绿灯
|
|
MOM5>0 | 红灯 | 红灯 | 绿灯 | 绿灯 | 绿灯 |
VALUE_Nasdaq100>MA200 | 绿灯 | 绿灯 | 绿灯 | 绿灯 | 绿灯 |
PutCallRatio
绿灯
|
绿灯
|
绿灯
|
红灯
|
红灯
|
|
Signal1 | 绿灯 | 绿灯 | 绿灯 | 绿灯 | 绿灯 |
Signal2 | 绿灯 | 绿灯 | 绿灯 | 绿灯 | 绿灯 |
风控信号 | 绿灯 | 绿灯 | 绿灯 | 绿灯 | 绿灯 |
绿灯:无风控;黄灯:信号1触发但信号2未触发;红灯:风控触发。
2025-04-07 | 2025-04-08 | 2025-04-09 | 2025-04-10 | 2025-04-11 | 2025-04-14 | 2025-04-15 | 2025-04-16 | 2025-04-17 | 2025-04-21 | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
市场情绪信号 | 绿灯 | 绿灯 | 绿灯 | 绿灯 | 绿灯 | 绿灯 | 绿灯 | 绿灯 | 绿灯 | 绿灯 |
SP50-SP500
市场分化度:标普50与标普500五日滚动收益的差值
市场分化度超过过去99%分位点时触发风控
风控后根据VIX十天内是否回落决定风控退出
【市场深度】当前为1分位, 处于正常状态 (20250421)
市场深度分位点 | |
---|---|
2025-04-21 | 0.99% |
2025-04-17 | 2.38% |
2025-04-16 | 2.98% |
2025-04-15 | 80.56% |
2025-04-14 | 78.37% |
2025-04-11 | 96.43% |
2025-04-10 | 92.06% |
2025-04-09 | 93.06% |
2025-04-08 | 39.68% |
2025-04-07 | 50.20% |
[0,90)绿灯;[90,95)黄灯;[95,99)橙灯;[99,100]红灯
2025-04-07 | 2025-04-08 | 2025-04-09 | 2025-04-10 | 2025-04-11 | 2025-04-14 | 2025-04-15 | 2025-04-16 | 2025-04-17 | 2025-04-21 | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
市场深度信号 | 绿灯 | 绿灯 | 黄灯 | 黄灯 | 橙灯 | 绿灯 | 绿灯 | 绿灯 | 绿灯 | 绿灯 |
下期展望: 截止20250421的收盘数据,近4个交易日深度值-1.37%,99%风控阈值为1.50%,处于0.99%分位 预期下个交易日SP50相对SP500上涨大概超过2.87%时会触发风控
分位值 | 距离度 | |
---|---|---|
分位 | ||
0.99 | 1.50% | 2.87% |
0.95 | 1.13% | 2.50% |
0.9 | 0.91% | 2.28% |
0.8 | 0.66% | 2.03% |
信号说明: 当SPX 处于20日新高,市场出现普涨(上涨个数比例>70%),缓慢上涨时, 市场可能有潜在见顶的可能
SPX涨幅 | 上涨个数比例 | 是否在MA5上方 | 5日内单日最低收益 | 信号 | |
---|---|---|---|---|---|
2025-03-24 | 1.77% | nan% | True | -1.06% | 绿灯 |
2025-03-25 | 0.16% | nan% | True | -0.21% | 绿灯 |
2025-03-26 | -1.12% | nan% | False | -1.12% | 绿灯 |
2025-03-27 | -0.33% | nan% | False | -1.12% | 绿灯 |
2025-03-28 | -1.97% | nan% | False | -1.97% | 绿灯 |
2025-03-31 | 0.56% | nan% | False | -1.97% | 绿灯 |
2025-04-01 | 0.38% | nan% | False | -1.97% | 绿灯 |
2025-04-02 | 0.68% | nan% | True | -1.97% | 绿灯 |
2025-04-03 | -4.83% | nan% | False | -4.83% | 绿灯 |
2025-04-04 | -5.96% | nan% | False | -5.96% | 绿灯 |
2025-04-07 | -0.23% | nan% | False | -5.96% | 绿灯 |
2025-04-08 | -1.57% | nan% | False | -5.96% | 绿灯 |
2025-04-09 | 9.52% | nan% | True | -5.96% | 绿灯 |
2025-04-10 | -3.44% | nan% | True | -5.96% | 绿灯 |
2025-04-11 | 1.81% | nan% | True | -3.44% | 绿灯 |
2025-04-14 | 0.79% | nan% | True | -3.44% | 绿灯 |
2025-04-15 | -0.16% | nan% | True | -3.44% | 绿灯 |
2025-04-16 | -2.24% | nan% | False | -3.44% | 绿灯 |
2025-04-17 | 0.13% | nan% | False | -2.24% | 绿灯 |
2025-04-21 | -2.35% | nan% | False | -2.35% | 绿灯 |
参考文章: https://mp.weixin.qq.com/s/UAbGlAvw3V_JTGCFuXgaag
拆解市场息差:极端高表示流动性差
SOFR-ONRRP: 在岸抵押拆借市场。反映美国银行间市场(特别是最难借钱的银行的)有抵押拆借的难易程度。该市场以美债为抵押品,因此通常不受外围金融市场风险波动的影响,但当美联储缩表“过度”或者银行体系遭遇存款大幅外流时,可能会引发该利差的上升。
CP-OIS: 离岸无抵押拆借。1个月的A2/P2非金融商业票据和OIS的息差(CP-OIS spread),商业票据是非美机构进行无抵押的美元短期拆借的最重要方式,因此该指标也可以用于衡量离岸的无抵押拆借的美元流动性压力。。
离岸市场的有抵押拆借:极端低表示流动性差
货币互换基差: 非美金融机构往往会通过FX swap来进行融资,它本质上相当于拿非美货币为抵押品借入美元。理论上,由于抛补利率平价(CIP)的存在,因此以其他G7货币为抵押品借入美元的利率应当和直接借入美元的利率是相等的,但由于金融中介监管等因素,二者之间会存在微小差值,即CIP并不成立。例如,以日元为抵押借入美元所需要付出的利率,要略微高于直接借入美元的利率(通常在几十个bps左右)。这一差值叫做货币互换基差(FX swap basis)。互换基差越负,说明这个额外成本越高,也就意味着离岸市场的美元越稀缺(所以出借美元的一方才敢要高价)。通常在美元大幅升值时,互换基差会快速走负,这都是海外美元流动性不足的体现。相反carry trade崩盘时日元需求强烈,导致基差大幅回升。这种资产走势的背后,可能反映出日本投资者抛售美股回购日元的行为,以及非美投资者为避险而涌入日本资产。
均值 | 最大值 | 最小值 | 25%分位值 | 中位值 | 75%分位值 | 标准差 | |
---|---|---|---|---|---|---|---|
2024-02-21 | 74.7 | 200.0 | -200.0 | 72.25 | 100.0 | 100.0 | 87.34 |
2024-02-21 | 74.7 | 200.0 | -200.0 | 72.25 | 100.0 | 100.0 | 87.34 |
2024-02-21 | 74.7 | 200.0 | -200.0 | 72.25 | 100.0 | 100.0 | 87.34 |
2024-02-21 | 74.7 | 200.0 | -200.0 | 72.25 | 100.0 | 100.0 | 87.34 |
时间为北京时间 本周**
数据来源: TradingEconomics
22/04/2025 | 现值 | 前次数据 | 共识 | 预测 | ||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
22/04/2025 | Actual | Previous | Consensus | Forecast | ||||||
01:00 PM |
|
美联储杰斐逊演讲 | ||||||||
01:30 PM |
|
美联储Harker讲话 | ||||||||
06:00 PM |
|
美联储卡什卡里演讲 | ||||||||
08:30 PM |
|
API原油库存变化 APR/18 | 2.4M |
|
|
|||||
10:00 PM |
|
联邦库格勒演讲 | ||||||||
23/04/2025 | 现值 | 前次数据 | 共识 | 预测 | ||||||
23/04/2025 | Actual | Previous | Consensus | Forecast | ||||||
11:00 AM |
|
MBA 30年期抵押贷款利率 APR/18 | 6.81% |
|
|
|||||
01:00 PM |
|
Fed Beth Speech | ||||||||
01:00 PM |
|
美联储 Goolsbee演讲 | ||||||||
01:35 PM |
|
美联储沃勒演讲 | ||||||||
01:45 PM |
|
标准普尔全球综合采购经理人指数闪存 APR | 53.5 | 51 |
|
|
||||
01:45 PM |
|
标准普尔全球制造业采购经理人指数快报 APR | 50.2 | 49.4 | 49.5 |
|
|
|||
01:45 PM |
|
标普全球服务业采购经理人指数快讯 APR | 54.4 | 52.8 | 52 |
|
|
|||
02:00 PM |
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新屋销售 MAR | 0.676M | 0.680M | 0.68M |
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02:00 PM |
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新屋销售(每月) MAR | 1.8% | 0.2% |
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02:30 PM |
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环评原油库存变化 APR/18 | 0.515M |
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02:30 PM |
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环评汽油库存变化 APR/18 | -1.958M |
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24/04/2025 | 现值 | 前次数据 | 共识 | 预测 | ||||||
24/04/2025 | Actual | Previous | Consensus | Forecast | ||||||
12:30 PM |
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耐用品订单(每月) MAR | 0.9% | 2% | 1.7% |
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12:30 PM |
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芝加哥联储全国活动指数 MAR | 0.18 | 0.11 |
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12:30 PM |
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耐用品订单前运输(每月) MAR | 0.7% | 0.2% | 0.1% |
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12:30 PM |
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首次申请失业救济人数 APR/19 | 215K | 221K | 218.0K |
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02:00 PM |
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成屋销售 MAR | 4.26M | 4.13M | 4.18M |
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02:00 PM |
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现房销售(每月) MAR | 4.2% | -3% | -1.9% |
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09:00 PM |
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美联储卡什卡里演讲 | ||||||||
25/04/2025 | 现值 | 前次数据 | 共识 | 预测 | ||||||
25/04/2025 | Actual | Previous | Consensus | Forecast | ||||||
02:00 PM |
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(终值)密歇根大学消费者信心 APR | 57.0 | 50.8 | 50.8 |
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28/04/2025 | 现值 | 前次数据 | 共识 | 预测 | ||||||
28/04/2025 | Actual | Previous | Consensus | Forecast | ||||||
02:30 PM |
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达拉斯联储制造业指数 APR | -16.3 |
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下周***
29/04/2025 | 现值 | 前次数据 | 共识 | 预测 | ||||||
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29/04/2025 | Actual | Previous | Consensus | Forecast | ||||||
02:00 PM |
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JOLTs职位空缺 MAR | 7.568M | 7.4M |
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30/04/2025 | 现值 | 前次数据 | 共识 | 预测 | ||||||
30/04/2025 | Actual | Previous | Consensus | Forecast | ||||||
12:30 PM |
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核心个人消费支出价格指数(月度) MAR | 0.2% | |||||||
12:30 PM |
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国内生产总值增长率(季度) 初步 Q1 | 0.9% | |||||||
12:30 PM |
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个人收入环比 (每月) MAR | 0.3% | |||||||
12:30 PM |
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个人消费环比 (每月) MAR | 0.3% | |||||||
01/05/2025 | 现值 | 前次数据 | 共识 | 预测 | ||||||
01/05/2025 | Actual | Previous | Consensus | Forecast | ||||||
02:00 PM |
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美国供应管理协会制造业采购经理人指数 APR | 49 | 49.2 |
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02/05/2025 | 现值 | 前次数据 | 共识 | 预测 | ||||||
02/05/2025 | Actual | Previous | Consensus | Forecast | ||||||
12:30 PM |
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非农就业数据 APR | 228K |
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12:30 PM |
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失业率 APR | ||||||||
05/05/2025 | 现值 | 前次数据 | 共识 | 预测 | ||||||
05/05/2025 | Actual | Previous | Consensus | Forecast | ||||||
02:00 PM |
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美国供应管理协会服务业采购经理人指数 APR | 50.8 |
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